סיכום לאחר שנה ו-9 חודשים - יוני 2016

ראשית אקדים ואומר, שהבלוג, כמו גם תיק ההשקעות שלי, מתקרבים לחגוג שנתיים בעוד 3 חודשים. זה זמן מצויין להסקת מסקנות, ולשינוי בתיקים (כי בינינו השיטה הנ"ל לא ממש עובדת, לפחות לא בכל התיקים). מי שרוצה, מוזמן לדלג לסעיף מסקנות למטה.

החודש הסתיים ברווחים. אפשר להגיד שהאופטימיות חזרה לחיי. ולאו דווקא בגלל הרווחים הספציפיים (לא שהיו גבוהים מידי, אבל בכל זאת...) אלא בגלל המסקנות הנ"ל. החשבון האמריקאי סיים את החודש ברווח לא רע, לשם שינוי. התנודתיות בתיק הזה היא לא משהו, נשארו לי עוד 3 חודשים לשרות האיתותים והמסקנות בהתאם, אלא אם כן משהו ישתנה באמת לטובה עד אז. החשבון הסולידי הרוויח החודש, נראה שהאסטרטגיה של בטא בורסה עובדת, ואני מיישם אותה בצורה טובה, גם כאן יש מסקנות כמובן. התיק האגרסיבי הפסיד החודש, ואף פתח את החודש עם הפסד נוסף...תנודתיות זה שם המשחק גם כאן. תיק ה-IRA גם הוא בהפסד קטן.

להלן מצב החשבון העדכני נכון ל-3.7.16 בשעות הבוקר:

חשבון ה-IRA

החודש הסתיים בהפסדים. זה קצת מתעתע, כי תצלום החשבון מציג הפסדים, וכך זה אכן על הנייר, אבל אם תסכמו את העסקאות שנסגרו, הן נסגרו ברווח. יש 2 פוזיציות פתוחות שכרגע שתיהן מופסדות ומטות את המאזן לחובה. אני די בטוח שזה ישתנה בעתיד, אגב. רציתי לציין שקיבלתי החלטה להגדיל החל מהחודש את המנות שאקצה לכל מניה. נראה לי שבשלב ראשון אחלק את התיק ל-6 מנות במקום 7, ואולי בהמשך אף ל-5 מנות. רציתי לציין שקרן ההשתלמות תהפוך לנזילה בנובמבר השנה, במלאת לה 6 שנים. אני מודע לזה שאם מושכים את הקרן, מאבדים את ההטבות במיסוי, אבל לאור הביצועים הדלים של הקרן, שנובעים בין השאר מהגבלות באפיקי השקעה (מותר למשל רק לקנות אופציות, אסור לכתוב אופציות), וכן בסוגי הניירות ובחלוקה למנות (שכאמור, על זה פחות מקפידים בשוטף). על מה אני מייעד לעשות עם הקרן, ראו סעיף מסקנות למטה.

את החודש פתחתי עם 107,589 ש"ח. החשבון הפסיד החודש 1184 ש"ח המהווים הפסד של 1.1%.

להלן תצלום החשבון העדכני ל-3.7.16 בבוקר:

חשבון מסחר "אגרסיבי"

החשבון הפסיד החודש, ונוסף על כך, הפוזיציה שפתחתי לאחר הפקיעה (חיכיתי ליום ראשון, במקום לפתוח פוזיציה יום לפני משאל העם בבריטניה, שזה היה בעצם סוג של הימור) גם היא בהפסד. נראה שאני לא מצליח לחזור לרמות בהם היה התיק כשהתחלתי לעבוד עם השיטה. בגלל זה קראתי לו תיק אגרסיבי, כי השיטה מאוד מסוכנת. מפלה כמו שהיתה לי באוגוסט שנה שעברה, ועדיין לא הצלחתי להתאושש ממנה, כמעט שנה אחרי, גורמת לתיק להיראות רע בסיכום הכללי.

את החודש פתחתי עם 46,358 ש"ח. החשבון הפסיד החודש 3027 ש"ח, המהווים הפסד של 6.5%. כואב למדי.

להלן תצלום החשבון העדכני ל-3.7.16:

חשבון מסחר אמריקאי

החודש היה חודש חיובי. לא יודע אם זה מזל בבחירת עסקאות מוצלחות (אם הייתם רואים את מצב התיק שלי כרגע, יש בו מס' פוזיציות פתוחות, ונכון להיום כולן ירוקות :-), או פשוט ניתוח נכון של המניות. עדיין לפעמים אני מקבל את התחושה שהיחס רווח-הפסד בתיק, הוא לרוב לא לטובתי. כלומר, אם תהיה הצלחה של 50% בבחירת המניות, התיק יפסיד. לא בדקתי את זה, זאת רק תחושת בטן. השיטה שלהם עובדת כך, שכשמניה מתחילה להרוויח ולהתקדם בכיוון הנכון, הם מממשים שליש מהכמות ומקדמים סטופ לנק' הכניסה, כך שלמעשה נועלים רווח. עכשיו יש סיכוי תאורטי של 50% למניה לעלות ו-50% למניה לרדת ולפוזיציה להסגר בנק' הכניסה, עם רווח מזערי רק על שליש מהכמות (שלא נדבר על עמלות ששוחקות גם הן את הרווח). כלומר בוא נגיד שמבחינה סטטיסטית:

שליש מהעסקאות מפסידות ונסגרות בסטופ לוס, 

שליש מהעסקאות מגיעות לרווח קטן ונסגרות בנק' הכניסה, 

ושליש מהעסקאות ממשיכות להרוויח. 

יחס כזה יגרום לתיק להפסיד, מהסיבה הפשוטה, שבחלק מהעסקאות הסטופ היה מעט רחוק, וכשהמניה הפסידה, גובה ההפסד היה בגובה מס' עסקאות שנסגרו בנק' הכניסה וברווח קטן. מה שאומר שאם היחס הנ"ל הוא אכן שליש-שליש-שליש, התיק היה מפסיד לאורך זמן. ההצלחות של השרות נובעות רק מבחירת מניות מנצחות. אך כשהשוק מתעתע ותנודתי, בחירת מניות מנצחות היא דבר מאוד קשה. ניתן לזמן לעשות את שלו, כי גם כך אני מחוייב לשרות עד סוף ספטמבר. למה? על כך כתבתי בפוסט מחודש קודם.

את החודש פתחתי עם 19,769$. החשבון הרוויח החודש 874$, המהווים רווח של 4.4%. נדמה לי שזה החודש הכי מוצלח שלהם מאז שהצטרפתי לשרות.

להלן תצלום החשבון נכון ל-3.7.16:

חשבון מסחר "סולידי"

החודש היה חודש חיובי מאוד. את החודש סיימתי ברווח בפקיעה. הפקיעה היתה יום לפני משאל העם בבריטניה, כאמור, ה-Brexit. אני יודע שיש הרבה אנשים שעשו כסף מהתנודתיות באותו יום. אם תשאלו אותי, מזל לחלוטין והימור לשמו. מי שקנה פוטים או ביצע שורטים על המדדים ביום חמישי בציפיה לנפילות ביום שישי, היה יכול להפסיד המון כסף, אם בריטניה היתה מחליטה להישאר באיחוד. סביר להניח שהבורסות היו קופצות, בדיוק כשם שהן צללו באותו יום שישי. אף אחד לא באמת יכול היה לדעת מה יהיו תוצאות משאל העם. אז אם אתם קוראים בכל מיני פורומים של השקעות על אנשים שכותבים שעשו המון כסף, תחשבו על אותם אנשים שפתחו פוזיציות הפוכות והפסידו המון כסף באותו יום. הם מן הסתם לא יכתבו באותם פורומים אף מילה. אני חיכיתי ליום ראשון, וקניתי פוטים. מאז ה-Brexit השוק רק עולה, כך שלמזלי סגרתי גם את הפוזיציה הזו ברווח קטן, לפני שהיא התהפכה.
בזמנו ניסיתי לרדוף אחרי ארועים כאלה, אבל פה יכולתי בקלות ליפול. לכן ויתרתי מראש וחיכיתי ליום ראשון בבוקר.
את החודש הקודם פתחתי עם 52,985 ש"ח. החשבון הרוויח החודש 2622 ש"ח, המהווים רווח של 4.94%.
להלן מצב החשבון נכון ל-3.7.16:

סה"כ

נכון ל-3.7.16, שער הדולר עומד על 3.844, ירידה קלה לעומת חודש קודם, מה שלא הפריע לתיק לסיים את החודש ברווח בסה"כ.
מצב התיק נכון ל-3.7.16:
106,405 ש"ח + 43,331 ש"ח + 20,643$ * 3.844 + 55,607 ש"ח = 284,695 ש"ח.
בסוף החודש הקודם התיק היה בשווי 283,062 ש"ח. התיק הרוויח החודש 1633 ש"ח, המהווים רווח של 0.57%.
רווח קטן בסופו של דבר, אבל זה גם משהו.
הכשלון היחסי של התיק הביא אותי כאמור, להסקת מסקנות.

השבוע גם הסתיימה המחצית הראשונה של 2016.
סיכום ביניים: כל התיקים רווחיים השנה מלבד תיק ה-IRA שגורר את כל התיק להפסד כללי.

גרף תוצאות מסחר

הסקת מסקנות

מבט על הגרף מראה את התוצאות העגומות, או כמו שאומרים בכדורגל: הטבלה לא משקרת!

אבל יש גם צד חיובי לענין: לא כל התיקים מופסדים. יש תיק אחד שאמנם לא עשה רווחים פנומנליים,

אבל הוא רווחי, אחרי עמלות ואחרי מס.

ואני מדבר על התיק הסולידי.

הרבה בזכות שרות האיתותים שהשתמשתי בו עד אוקטובר 2015. 

אבל גם מאז אוקטובר הצלחתי לשמור על איזון יפה, ולמדתי איך להשתמש באסטרטגיה בו השתמש שרות האיתותים.

נשאר לי למעשה לנתח מה היו הבעיות בשאר התיקים, ומה מונע ממני להצליח:

בתיק האמריקאי השתמשתי באסטרטגיה שפיתחתי באופציות על תעודת סל של ה-SPY.

האסטרטגיה עובדת מצוין בשוק עולה או יורד, אך עובדת גרוע בשוק תנודתי.

המעבר לשימוש בשרות האיתותים של סימפלטרייד, בינתיים לא מוכיח את עצמו, למרות התשואה היפה בחודש האחרון.

התיק האגרסיבי חטף מכה חזקה באוגוסט ואיבד רבע מערכו. למעשה עד היום לא התאוששתי מהמכה הזו. האסטרטגיה נחמדה, אבל היא די טיפשה במהותה, ללא יכולת להפעיל שיקול דעת, מה שגורם להפסדים גבוהים בשוק תנודתי. התחלתי לאחרונה כן להפעיל שיקול דעת, והתוצאות קצת יותר סולידיות.

האסטרטגיה עובדת מצוין בשוק עם מגמה יציבה לאורך זמן, מה שלא קורה כרגע במעו"ף.

תיק ה-IRA חשוף גם הוא לתנודתיות השוק. קשה לבחון את שרות האיתותים לאחר 3 חודשים בלבד, לכן צריך לתת לו צ'אנס, בעיקר מכיוון שאני מאמין מאוד באדם מאחורי השרות. בכל מקרה, מסחר באופציות לא בא בחשבון בתיק הזה, בגלל מגבלות ה-IRA. כפי שכתבתי למעלה, התיק יהיה נזיל בנובמבר, לכן גם פה נדרשת החלטה מה לעשות איתו.

העובדות הנ"ל מצריכות שינוי ורענון. דבקות בשיטות שעובדות לאורך זמן וויתור על שיטות תנודתיות, שיכולות להניב תשואות טובות במצב שוק מסוים, שיכול לקרות גם אחת לשנה-שנתיים במקרה הטוב... והפסדים או דשדוש בשאר הזמן.

לכן החלטתי את ההחלטות הבאות לגבי כל אחד מהתיקים:

א. תיק סולידי - אמשיך לדבוק בתוכנית המסחר, ולממש את האסטרטגיה של בטא בורסה, שמתאימה גם היא למצב שוק מסוים. גיבשתי אסטרטגיה נוספת למצב שוק שונה, ואבחן אותה על הנייר בחצי שנה הקרובה, למעשה עד סוף 2016, במידה והשוק יאפשר זאת, אבחן את השיטה הנוספת גם בתיק עצמו. כך שלמעשה גיבשתי אסטרטגיה כמעט לכל מצב שוק. כמובן שיש לבחון זאת, אך סטטיסטית השיטה טובה.

ב. תיק אגרסיבי - ניתן לו עוד צ'אנס עד סוף השנה. במידה ולא יצליח להתאושש ולחזור לרמות בהן היה בהתחלה, אשקול לאחד אותו עם התיק הסולידי, ולזנוח את השיטה בה אני עובד בתיק זה. אני נוטה לעשות את זה, אם בסוף השנה, אראה צמיחה בתיק הסולידי, לעומת המשך דשדוש בתיק האגרסיבי.

ג. תיק אמריקאי - שרות האיתותים אמור להסתיים בספטמבר. אני חושב ששנה זה מספיק זמן לבחון שרות איתותים. לאו דוקא שנה קלנדרית. אותי מעניין עקביות ברווחים, שבתקופה של שנה אמורה לבוא לידי ביטוי ולקחת בחשבון הקטנת מינוף במקרה של הפסדים, אחרת נוצר פה מצג שוא של רווחים על גודל תיק מסוים, כשלמעשה במהלך התקופה הוא קטן בהרבה.

כפי שידוע, מי שמפסיד 25% מהתיק, יצטרך להרוויח 33% כדי לכסות את ההפסד. מי שמפסיד 50% מהתיק יצטרך להרוויח 100% כדי לכסות את ההפסד וכו'... בשלב זה החלטתי לא לחדש את השרות. באוקטובר אני שוקל לנסות שרות אחר וחדש שסוחר בנכסי תנודתיות. התשלום על השרות הנ"ל הוא פר איתות ולא פר חודש. לכן נראה לי שמאוקטובר עד דצמבר יהיה תקופה טובה להירשם ל-3 איתותים (המינימום האפשרי בשרות). לאחר תום המבחן, אחליט מה לעשות. הנטיה היא, שאם התיק הסולידי ימשיך במגמה החיובית שהחל בה לאחרונה, אסגור גם את התיק האמריקאי, ואאחד אותו עם התיק הסולידי.

ד. תיק ה-IRA - התיק השתמש בשרות איתותים של ינון אריאלי ברוב התקופה. השרות לא הצליח לייצר תשואות משמעותיות. ינון מציג באתר שלו תשואות פנומנליות על פני תקופה של 12 שנה. קחו בחשבון שרוב התשואה היא ב-2009, אז עשה התיק מעל 100%. בשנים האחרונות הוא לא ממש מצליח לעבור את ה-10% לשנה. זה עדיין נחמד בתקופת ריבית 0% בעולם, אבל רחוק מהמטרות שלי, לכן נטשתי אותו ועברתי לשרות של בטא בורסה.

הסיבה שאני משתמש בשרותי איתותי מניות ולא סוחר באופציות בתיק הנ"ל, היא כי יש מגבלות על ה-IRA, שלא מאפשרות לכתוב אופציות. בתיק הזה, הדילמה היא גדולה, מכיוון שמשיכה של התיק, משמעותה לוותר על הקלות המיסוי. אבל בואו ואשאל אתכם שאלה כזו: אם תיק מייצר תשואה של 10% במסגרת הגבלות ה-IRA, אבל יכול לייצר 20% ע"י שימוש באופציות, ועליהם לשלם מס רווחי הון של 25%, כלומר, לייצר למעשה תשואה של 15%, במה תבחרו??? 10% או 15%??? כמובן שאף אחד לא מבטיח לי תשואה כזו, אבל שוב, המבחן הוא התיק הסולידי. בשלב זה, אמשיך את שרות האיתותים עד סוף השנה, ואז אבחן שוב, האם למשוך את הקרן השתלמות ולאחדה עם התיק הסולידי, או לא.

בהצלחה לכולם ותהנו ממה שנשאר מיורו 2016!!!